罗伯特·默顿（英文名：Robert C. Merton，1944年-），生于美国纽约市，毕业于麻省理工学院经济学专业，博士学位。曾任麻省理工学院斯隆管理学院教授，哈佛大学教授。

基本资料

• 中文名称：罗伯特·默顿
• 英文名称：Robert C. Merton
• 类别：经济
• 类型：明星
• 标签：经济学教授
• 时间：1944年
• 出生地：纽约
• 国籍：美国
• 籍贯：纽约
• 毕业院校：哥伦比亚大学工学院
• 职业：经济学教授
• 地区：美国纽约
• 人气：103

详细介绍

求学之旅

1944年出生于美国纽约。

1966年默顿毕业于哥伦比亚大学工学院，并获工程数学学士学位。在哥伦比亚大学，默顿曾经上过楚才坤教授的热传导课，楚教授教会了他偏微分方程和其他高深的数学理论。也正是在楚教授的鼓舞和推荐下，默顿大学毕业后去了加州理工学院攻读硕士学位。

因为默顿在哥伦比亚大学时选修了许多研究生课程，所以在加州理工学院的第一年他就修完了所有必要的学分。在加州理工学院学习时，他仍然十分关注金融市场。他早上去一个经纪公司进行股票和场外期权的交易，然后再去学院工作，这样，他形成了对金融市场交易过程的直觉，这种直觉对他今后从事的期权定价理论研究有莫大的帮助。

良师益友

1970年默顿去了麻省理工学院。因为担心学习正统的经济学专业可能会跟不上，经人推荐他选了保罗·萨缪尔森的数理经济学专业，从此默顿做了保罗·萨缪尔森的助手。萨缪尔森和默顿发现对方都对用数学方法解决时间和不确定性问题很感兴趣。于是他俩开始合作研究投资组合、认股权定价等问题。1969年他俩合作发表了《使效用最大化的完整的认股权定价模型》，1974年合作发表了《对长期最优投资决策的对数正态估计的谬误》。在麻省理工学院工作的这段时间是默顿对期权定价理论集中研究的期间，此间他发表了许多有创见性的论文。如1969年的《连续模型中的最优消费与证券组合原则》，1973年的《时间点的资产定价模型》，1974年的《公司债的定价：利率的风险结构》，1976年的《标的股票的收益非连续时的期权定价》等等。在这些论文中，默顿提出并推广了“布莱克—斯科尔斯”公式，对期权定价理论做出了杰出贡献。

学术钻研

从1982～1988年默顿一直担任美国金融协会委员，并于1986年出任美国金融协会主席。

1988年默顿离开麻省工学院去了哈佛大学商学院任教。从二十世纪八十年代后期起，默顿把用于分析期权定价的数学方法应用于更为广阔的金融领域，使金融风险管理有了定量的分析工具，这个领域后来被称为金融工程学。在哈佛大学商学院工作期间，默顿出版了一系列金融学著作，主要有1990年的《连续期金融》，1995年的《金融工程：金融创新的应用研究》和《全球金融系统：功能展望》，1998年的《金融学》等。默顿在期权定价理论和金融工程学上的研究成果极大的促进了全球金融衍生品市场的繁荣。默顿本人也是他的学术成就的受益者。

功成名就

1993年默顿与另外9人组成了一个名为“长期资本管理”的公司，该公司把布莱克、默顿、斯科尔斯20年前创建的理论在实践中运用，公司成立3年，每年回报率高达40%，其中默顿分享的利润超过10亿美元。

1997年他获得了诺贝尔经济学奖，这正是对他在期权定价理论方面做出的杰出贡献的肯定。

成就

罗伯特·默顿（RobertMerton）哈佛大学的资深教授,1944年生于美国纽约，曾就读于哥伦比亚大学、加州理工学院。1997年度的诺贝尔经济学奖获得者。他在期权定价理论方面作出了杰出贡献，这是经济学界对期权定价理论巨大意义的充分肯定。

由已故的布莱克（FischerBlack）博士和舒尔斯教授一起在1973年发表在“政治经济学杂志”上的第一个期权定价模型，是现代金融学的一座辉煌里程碑。在随后推广和完善该期权定价的过程中，默顿教授作出了突出贡献。金融交易的核心技术是对所交易的金融工具（或称有价证券）进行正确的估值和定价，期权定价理论成果与金融市场的实际操作有非常紧密的联系，被直接应用于金融交易实践并产生了巨大的影响，推动了全球衍生金融市场的迅猛发展。

由于期权是构造新型金融产品（包括新型金融工具和金融服务）的最重要类型的零部件，大量涌现的期权、新型金融产品和技术手段使金融市场具备了更为充分地转移风险和进行套期保值的能力；当然也为大规模的金融投机活动创造了许多新的机会和提供了新的工具和手段。只有深刻理解这些新型金融产品的特性，才能加强金融监管，规范市场行为，控制总体金融风险，保持金融系统的稳定和发展。

期权除了在以上各种金融交易及风险管理中起作用之外，期权定价的思想已经进一步延伸应用到现实经济生活中，这才是其长久生命力所在。现实经济生活中存在许多隐蔽的期权，例如定期存款隐含着可以提前支取的期权；公司制企业在破产清算时股东只承担有限债务责任隐含着股东有放弃企业、将部分亏损转移给债权人的期权；各种具有可转换特性的金融工具都隐含着期权；保险费的定价；无形资产评估等等。在所有这些方面，期权定价理论都提供了重要的理论基础。

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